合作多赢:公司创业治理的金山样本

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2024年7月19日发(作者：)

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董事学院│讲坛

合作多赢：

公司创业治理的金山样本

通过有意设计、适应性调整，金山公司形成了合作多赢的公司创业

治理方式，主要股东及利益相关者之间没有形成僵局与对抗

文/仲继银

电脑才能，由此埋下了二人日后合作的种子，并至今仍然

张旋龙在支持求伯君做电脑软件的同时，自己继续

从事电脑硬件生意。

1992

年张旋龙开始与方正谈判全面

合作，并于

1993

年将软件业务分拆出来，转为与求伯君

平分股权的珠海金山电脑公司，交给求伯君运作。

“微软之下，寸草不生。”金山公司能够一路走下来，

“享受”着作为伯乐和天使投资人的收益。

并且依然发展着通用软件业务，可以说是一个“奇迹”。

变、信任、舍得和兄弟情。梦想谁都有，求变和务实是每

一个成功者都应有的态度。技术的重要性无可否认，但关

键是如何做到让技术和掌握技术的人成为推动企业成长的

主导力量。信任、舍得和兄弟情这三个要素的作用，是一

时性的还是可持续性的，要看其能否落实到企业的制度层

面。从

WPS

的成功、落败与重新崛起，到软件业务范围

的扩展及网络游戏领域的开拓，金山经历了一个不停顿的

“公司创业”进程，这其中部分是有意设计，更多地是适

应性调整，逐渐形成了一种公司创业治理的金山方式。

.. All Rights Reserved.

雷军总结了金山成功的七种武器：梦想、技术、务实、求

求伯君：技术天才与内企业家的创业之路

求伯君，

1964

年出生，

1984

年国防科技大学毕业

后被分配到河北省徐水县的石油部物探局下属的一家仪器

厂。

1986

年因为恋上了一位从深圳大学来物探局仪器厂

实习的女大学生，求伯君去了一趟深圳，从此不想继续呆

在徐水这个小县城。

1986

年

12

月，求伯君在开发出了自己的第一个软

慧眼识英才：金山创始人张旋龙

张旋龙

1956

年生于福建，

1980

年开始协助父亲张

铠卿经营香港金山公司。香港金山公司由张铠卿创建，公

司主要经营

IT

芯片、兼容机组装和销售。

1984

年，香港

金山公司有

10

多个员工，销售额不足

100

万美元。

作为第一个到中关村做生意的香港商人，张旋龙与

四通合作推出

SUPER

微机。

1986

年

12

月的一天，张

旋龙将香港金山开发的金山汉卡带到四通，准备安装到

件产品“西山超级文字打印系统”后辞职。在同学的建议

下，求伯君找到四通公司，把西山超级打印系统以“

2000

元的价格、分

10

个月付款”的方式卖给了四通。这个程

序正好适合四通当时正在推广的

OKI8320

打印机。求伯

君的目的地是深圳，但是由于其在四通表现出来的计算机

技术天份深得赞赏，被四通以次年成立四通深圳公司时派

他去的允诺而留住。这样，求伯君在四通认识了香港金山

公司老板张旋龙，并于

1987

年以四通在深圳的一个营业

部负责人的身份到了深圳。

一心要开发软件产品的求伯君在四通深圳营业部的

职位上并没有什么作为。求伯君曾向四通提出开发一个能

SUPER

微机上。第二天，张旋龙看到金山汉卡已经安装

在了电脑上，但是“金山汉卡”变成了“四通汉卡”，字

体也更为漂亮，这是求伯君所为。张旋龙发现了求伯君的

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编辑：严学锋

*********************

●张旋龙●求伯君●雷军

在电脑上使用的中文字处理软件的请求，四通当时因其电

脑打字机占有了

80%

的中文文字处理市场份额，怕这一

市场地位受到影响，从而拒绝了求伯君的提议。

了其久仰的求伯君。

12

月，求伯君请雷军吃饭，邀请他

加盟金山公司。

1992

年

1

月，雷军成为珠海金山的第六

名员工。

1992

年

8

月，由雷军牵头的金山北京开发部成立。

“求伯君的今天就是我们的明天”，这是雷军当时在北京

招聘程序员的广告词。

1994

年，金山北京开发部转变为

北京金山软件公司，雷军出任总经理，

1998

年联想注资

后出任金山公司总经理。此后，雷军一直担纲金山

CEO

，

直到

2007

年年底金山成功上市数月之后辞去执行性角色，

只担任非执行性的副董事长。

雷军在金山公司的

16

年打拼，盖起了“金山的大

厦”，也为自己积累了从程序员到管理者、从打工者到老

板的一个完整的职业经历和数以亿计的个人财富。刚入

不惑之年的雷军已转变为

IT

领域的天使投资人。

2008

年

10

月，雷军出任手机浏览器厂商

Ucweb

的董事长。

.. All Rights Reserved.

1988

年

5

月，求伯君离开四通，住进张旋龙租下

的深圳罗湖区菜屋围酒店，为香港金山公司开发中文文

字处理系统。

1989

年

9

月

WPS1.0

面世。学电脑就是

学

WPS

，那是一个金山的辉煌时代。

WPS

批发价每套

2200

多元，年销售

3

万多套，销售额超过

6600

万元。

WPS

的巨大成功，给求伯君带来“中国第一程序员”的

巨大名声，给张旋龙带来的是金山公司的巨额利润。张

旋龙奖励给求伯君一套珠海的别墅和在当时也算是不菲

的奖金。

1993

年，张旋龙与求伯君平分股权注册成立珠海金

山电脑公司，求伯君完成了从技术天才和内企业家到成功

创业者的华丽转身。所谓的内企业家，就是这样一批人，

他们在一个现有企业内部，像一个独立创业者一样开拓出

一片新事业，最后走向真正独立。

Ucweb

是雷军继购物网站

Vancl

和多玩网之后所投资的

第三家企业。

金山平台：持续性创业，批量制造富豪程序员

雷军：从程序员到管理者，从经理人到股东

雷军，

1969

年出生，在武汉大学计算机系就读期间，

与当时的武汉测绘大学教师、后任金山副总裁兼

CIO

的

王全国合作开发了一款加密软件，还与武大同学冯志宏合

作编写了杀毒软件“免疫

90

”和

RI

内存清理软件。

1991

年

7

月毕业后，雷军被分配到北京近郊的一个研究所。

在

1991

年

11

月的一个计算机展览会上，雷军认识

求伯君作为程序员取得成就的榜样力量与金山公司

作为程序员创业平台的声望和内在机制，使金山公司吸引

了大批有创业梦想的程序员加盟。如同

WPS

是张旋龙引

入、求伯君开发出来的一样，金山公司的很多产品，如中

关村启示录、剑侠情缘、金山影霸及已经出售给亚马逊的

卓越网等等，都是通过引进创业性人才开发出来的。

1994

年珠海金山成立后就打出了招聘游戏设计者的

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广告。赵礼海带着其“中关村启示录”与求伯君达成了合

作协议，成立了金山游戏项目组，后来发展为西山居游戏

制作组。以此为起点，金山公司开拓出了巨大的电脑游戏

及网络游戏业务。网络游戏与软件共同构成了金山公司的

两大业务板块。

引进人才重要，留住人才和激励人才创造价值也许

更为重要。

1993

年成立珠海金山时，张旋龙拿出

50%

的

股权给求伯君。求伯君对待再后来者，以及整个金山公

司股东对待公司高管和技术人员都是延续着同样的“舍

得”哲学。

2007

年

2

月，在上市前半年多时，金山公司

向

430

名员工发放了一个占上市完全摊薄后全部股份的

1998

年

3

月，作为在香港联交所上市法律主体的金

山公司在英属维京群岛注册成立，求伯君持股

40%

，张

旋龙通过

Super Faith

持股

37%

，雷军持股

23%

。

1998

年

10

月，联想以

900

万美元（

450

美元现金、

450

万美

元商誉）收购了金山部分股份，金山股权结构变为联想

30.0%

、张旋龙

25.9%

、求伯君

28%

、雷军

16.1%

。雷

军担纲金山

CEO

，开始了金山的第三次创业。

2006

年

6

月，新加坡政府投资公司（通过下属机

构

Tetrad

）、英特尔投资和新宏远创基金（

New Horizon

Fund

）三家新机构入股金山。金山股权结构变为：求伯

君和雷军合计持有

44.5%

，

Tetrad

持有

21.3%

，

Super

11%

、超过

2

亿元的海量期权。这极大地影响了金山公

司的短期价值，但是金山公司的董事会和股东们为了保持

公司长期发展的动力，作出了这一与员工分享上市财富的

选择。

Faith

持有

13.0%

，联想持有

12.1%

，

Intel

持有

4.3%

，

New Horizon

持有

4.3%

，余下的

0.5%

由现或前雇员持

有。根据股东及公司间协议，联想、

Super Faith

、

Color

Link

、

Topclick

及

Tetrad

各自有权委任

1

名董事进入董

事会，截至公司上市之前有效。金山从业务部署到制度安

排，全面完成了走向上市的准备工作。

2007

年

10

月，金山公司在香港联交所主板成功

IPO

。据估算，拥有股权和期权的金山公司员工中，成为“百

万富翁”的超过百人，金山造就了中

.. All Rights Reserved.

国“最大的程序员富豪群”。

金山软件有限公司的股东与股权结构

股东名称

Topclick Holdings Limited

Tetrad Ventures Pte Ltd

Color Link Management Ltd

Super Faith International Ltd

联想工业有限公司

英特尔投资

求伯君在金山上市后的答谢晚宴

上说：“金山这个大厦，张旋龙是买地

的，雷军才是真正盖楼的，我不过是

个挖地基的”。雷军在

2007

年

11

月

为《梦想金山》一书所写序言中写道：

“金山是张旋龙创办的，求伯君是最大

股东，他们愿意把公司交给我管，这

是多么不容易的事情。”

2007

年上市时

2008

年底

20.7%

16.8%

14.9%

10.4%

8.2%

3.4%

3.4%

2.1%

20.1%

20.82

％

15.39

％

14.74

％

9.50

％

7.35

％

股东背景

求伯君全资拥有

新加坡政府投资公司下属机构

雷军全资拥有

张旋龙及其家人、亲属拥有

联想集团下属机构

New Horizon

个人股东

公众人士

91

位公司的现职及前雇员

纵观金山

20

年的创立、持续创业及其适应性的股权

股权结构演变：一个适应性的调整过程

从

1988

年求伯君在张旋龙的支持下编写

WPS

算起，

到

2007

年在香港联交所上市，

19

年的时间，从一个张

旋龙及其家族

100%

持有的小型家族企业，演变为求伯君、

雷军、张旋龙、员工、机构及公众共同持有的上市公司。

在这一过程中，投资人、创业者、经理人及员工之间形成

了一种“有序合作、多方共赢”的局面。这期间有三次主

要的股权结构变化。

结构调整过程，期间可能不可避免存在一些艰难与困顿、

冲突与矛盾，但是金山的主要股东及利益相关者之间没有

形成僵局与对抗，而是以一种“合作多赢”的方式持续前行。

2007

年年底雷军辞去金山

CEO

职务后，很多习惯了“阴

谋论”和“权力斗争”思维的人认为，这里一定“另有隐情”，

一定是求伯君与雷军之间的矛盾逼迫雷军离开了金山。但

是两年后的

2009

年

12

月，国家领导人到访金山公司珠

海办公及研发中心时，金山主席兼

CEO

求伯君和副主席

雷军一起陪同进行了参观。我们看到的仍然是一种“合作”

的局面：张旋龙和雷军没有明显地减持金山的股份，求伯

君没有独享金山成功的荣誉。

作者为中国社科院研究员

1988

年求伯君加入金山公司开发

WPS

时，香港金

山公司由张旋龙家族

100%

持有。

1993

年软件业务分拆

成立金山公司前身珠海金山公司，张旋龙和求伯君平分股

权，求伯君领导金山开始了二次创业。

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