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2024年6月21日发(作者:)
5G投资下半场,关注5G应用和流量基建
❖ 川财周观点
——通信行业周报(20200815)
证券研究报告
। 行业公司部
। 行业周报
科技团队
।
通信
। 2020/8/16
本周,电子、通信、计算机跑输沪深300,通信行业下跌0.58%。细分行业中,
所属部门
网络设备指数下跌0.92%;光模块指数下跌2.21%;光纤指数上涨1.78%;射
频天线指数上涨0.24%;IDC指数下跌1.68%;云计算指数下跌1.63%;物联
网指数下跌1.51%。
近期,运营商纷纷发布2020年半年报,业绩表现亮眼。中国联通实现主营业务
收入1,383亿元,同比上升4.0%,高于行业平均的3.2%,实现归母净利润33
亿元,同比增长10.9%。上半年中国联通5G资本开支126亿,仅占全年350亿
的36%,下半年5G资本开支更大。各省市纷纷公布5G基站建设情况,从目
前公布的情况来看,今年5G基站建设大概率超预期。
8月13日消息,商务部裁定,原产于印度的进口单模光纤对中国的倾销可能继
续或再度发生,对中国国内产业造成的损害可能继续或再度发生,对原产于印
报告类别
所属行业
报告时间
分析师
方科
证书编号:S11
***************
度的进口单模光纤继续征收反倾销税,实施期限为5年。5G建设进入高峰期,
光纤光缆技术也随之加快发展。5G时代随着数据流量不断增加,骨干网传输速
率将从100G向200G/400G等更高速率升级。G.654.E将成超高速传输技术光
联系人
纤主流。建议关注提前部署支持200G、400G系统光纤光缆产品的相关公司。
周紫瑞
近日,工信部副部长辛国斌谈5G建设,我国5G发展呈现加速态势,基站建设
证书编号:S11
******************
进度超过预期,7月底累计终端连接数实现8800万。在应用发展上,“宽带网
络和5G领域”2020年新型基础设施建设工程启动,重点支持面向智慧医疗、
等7大领域的5G创新应用,要促进越来越多的行业应用落地见效。我们认为
受益于5G周期开启、“新基建”政策不断加码,运营商集采相继落地,产业链
相关标的有望持续受益,重点把握5G应用和流量基建两条主线。
❖ 市场表现
川财研究所
本周川财信息科技指数上涨0.61%,上证综指上涨0.18%,收于3360.1点,通
北京
西城区平安里西大街28号中
信行业指数下降0.58%,收于2548.56点。通信行业指数整体排名17/28,在所
海国际中心15楼,100034
有的行业指数中表现一般。板块中个股涨跌幅的中位数是-0.90%。周涨幅前三
上海
陆家嘴环路1000号恒生大厦
的个股为邦讯技术、万隆光电、华脉科技,涨幅分别为28.81%、8.26%、7.45%。
11楼,200120
跌幅前三的个股为会畅通讯、广和通、奥维通信,跌幅分别为12.92%、8.43%、
深圳
福田区福华一路6号免税商
务大厦32层,518000
7.44%。
❖ 公司动态
亿联网络(300628):公司发布2020年半年度报告,2020年上半年,公司实现
营业收入12.01亿元,较去年同期增长2.26%;实现净利润6.45亿元,较去年
成都
中国(四川)自由贸易试验区
成都市高新区交子大道177
号中海国际中心B座17楼,
610041
同期增长6.36%。
❖ 风险提示:行业景气度不及预期;宏观经济波动对行业影响;流动性风险。
本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明
川财证券研究报告
正文目录
一、川财周观点 ..................................................................................................................... 4
二、市场行情回顾 .................................................................................................................. 5
2.1 指数表现 ...................................................................................................................... 5
2.2 个股表现 ...................................................................................................................... 6
三、行业动态 ......................................................................................................................... 6
3.1公司公告 ...................................................................................................................... 6
3.2行业资讯 ...................................................................................................................... 7
风险提示 ................................................................................................................................ 9
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2/10
川财证券研究报告
图表目录
图 1:各行业指数本周涨跌幅.......................................................................................................... 5
表格 1.
表格 2.
表格 3.
表格 4.
通信二、三级行业表现 ........................................................................... 5
涨跌幅前十 .............................................................................................. 6
公司公告 ................................................................................................. 7
行业要闻 ................................................................................................. 8
本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明
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川财证券研究报告
一、川财周观点
本周,电子、通信、计算机跑输沪深300,通信行业下跌0.58%。细分行业中,
网络设备指数下跌0.92%;光模块指数下跌2.21%;光纤指数上涨1.78%;射
频天线指数上涨0.24%;IDC指数下跌1.68%;云计算指数下跌1.63%;物联
网指数下跌1.51%。
近期,运营商纷纷发布2020年半年报,业绩表现亮眼。中国联通实现主营业
务收入1,383亿元,同比上升4.0%,高于行业平均的3.2%,实现归母净利润
33亿元,同比增长10.9%。上半年中国联通5G资本开支126亿,仅占全年
350亿的36%,下半年5G资本开支更大。各省市纷纷公布5G基站建设情况,
从目前公布的情况来看,今年5G基站建设大概率超预期。
8月13日消息,商务部裁定,原产于印度的进口单模光纤对中国的倾销可能
继续或再度发生,对中国国内产业造成的损害可能继续或再度发生,对原产于
印度的进口单模光纤继续征收反倾销税,实施期限为5年。5G建设进入高峰
期,光纤光缆技术也随之加快发展。5G时代随着数据流量不断增加,骨干网
传输速率将从100G向200G/400G等更高速率升级。G.654.E将成超高速传
输技术光纤主流。建议关注提前部署支持200G、400G系统光纤光缆产品的
相关公司。
近日,工信部副部长辛国斌谈5G建设,我国5G发展呈现加速态势,基站建
设进度超过预期,7月底累计终端连接数实现8800万。在应用发展上,“宽带
网络和5G领域”2020年新型基础设施建设工程启动,重点支持面向智慧医
疗、等7大领域的5G创新应用,要促进越来越多的行业应用落地见效。我们
认为受益于5G周期开启、“新基建”政策不断加码,运营商集采相继落地,产
业链相关标的有望持续受益,重点把握5G应用和流量基建两条主线。
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川财证券研究报告
二、市场行情回顾
2.1 指数表现
本周川财信息科技指数上涨0.61%,上证综指上涨0.18%,收于3360.1点,
通信行业指数下降0.58%,收于2548.56点。通信行业指数整体排名17/28,
在所有的行业指数中表现一般。本周通信版块二级子版块中,通信运营II上涨
2.73%、通信设备下降0.91%。通信版块三级行业中,通信运营III上涨2.73%、
终端设备下降1.84%、通信传输设备下降0.57%、通信配套服务下降0.66%。
表格 1. 通信二、三级行业表现
代码 名称
SW通信运营Ⅱ
SW通信设备
SW通信运营Ⅲ
SW终端设备
SW通信传输设备
SW通信配套服务
周收盘价 周涨跌幅(%)
2415.63
2.73%
2477.30
-0.91%
2415.85
2.73%
2214.24
-1.84%
2789.09
-0.57%
1050.09
-0.66%
月涨跌幅(%)
2.50%
-0.50%
2.50%
0.71%
-1.33%
0.03%
资料来源:
Wind,
川财证券研究所
图 1:各行业指数本周涨跌幅
资料来源:
Wind
,川财证券研究所
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川财证券研究报告
2.2 个股表现
本周通信版块整体表现一般,板块中个股涨跌幅的中位数是-0.90%。周涨幅前
三的个股为邦讯技术、万隆光电、华脉科技,涨幅分别为28.81%、8.26%、
7.45%。跌幅前三的个股为会畅通讯、广和通、奥维通信,跌幅分别为12.92%、
8.43%、7.44%。
表格 2. 涨跌幅前十
涨跌幅前十
股票代码 股票简称
邦讯技术
万隆光电
华脉科技
东信和平
中国联通
汇源通信
*ST高升
超讯通信
亿联网络
盛路通信
资料来源:
Wind,
川财证券研究所
涨跌幅
28.81%
8.26%
7.45%
6.18%
5.77%
5.56%
4.89%
4.50%
3.85%
3.82%
涨跌幅后十
股票代码
股票简称
会畅通讯
广和通
奥维通信
深桑达A
中光防雷
澄天伟业
东软载波
高鸿股份
天孚通信
杰赛科技
涨跌幅
-12.92%
-8.43%
-7.44%
-7.26%
-5.77%
-5.62%
-5.59%
-5.56%
-5.16%
-4.94%
三、行业动态
3.1公司公告
本周, 1)工业富联发布2020年半年度报告,报告期内,公司实现营业收入
1,766.54亿元,同比增长3.60%;实现归属于母公司股东的净利润50.41亿
元,同比下降7.98%;归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润55.85
亿元,同比增长7.70%。
2)中国联通发布2020年半年度报告,2020年上半年,公司实现主营业务收
入人民币1,383亿元,同比上升4.0%,高于行业平均的3.2%,发展速度行业
领先。成本效能持续优化,盈利能力进一步增强。利润总额达到人民币97亿
元,归属于母公司净利润达到人民币33亿元,同比增长10.9%。
3)亿联网络发布2020年半年度报告,2020年上半年,公司实现营业收入
12.01亿元,较去年同期增长2.26%;实现净利润6.45亿元,较去年同期增
长6.36%,报告期内公司持续加大研发投入,研发费用有较大幅度的增长,同
时受公司市场展会及差旅计划延缓等的影响,销售费用有一定程度的下降。
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川财证券研究报告
表格 3. 公司公告
上市公司
奥维通信
公司主题
2020年半年
度报告
2020年半年
度报告
公司发布中国
电信集中采购
项目预中标公
告
2020年半年
度报告
主要内容
公司发布2020年半年度报告,报告期内,公司实现营业收入6,679.33万元,同比
下降20.61%;实现利润总额794.39万元,归属于上市公司股东的净利润为525.58
万元,同比增长281.88%。
公司发布2020年半年度报告。公司主要围绕射频同轴电缆产品开展业务,实现营
业收入27,137.41万元,同比增长30.35%;合并报表实现归属于母公司所有者的净
利润3,059.66万元,同比增长22.79%。
中国电信集团有限公司于2020年08月07日通过“中国电信阳光采购网”发布了
中国电信数字通信用水平对绞电缆(2020年)、中国电信电力电缆(2020年)集中
采购中标候选人公示。通鼎互联信息股份有限公司为相关中标候选人。本次预中标
金额合计约29,755.97万元(含税),占公司2019年度营业收入的7.44%,对公司
未来经营业绩存在积极影响,其合同的履行不影响公司经营的独立性。
公司发布2020年半年度报告,报告期内,公司实现营业收入1,766.54亿元,同比
增长3.60%;实现归属于母公司股东的净利润50.41亿元,同比下降7.98%;归属
于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润55.85亿元,同比增长7.70%。
公司发布2020年半年度报告,2020年半年度公司实现营业收入19,969.60万元,
同比增长8.05%;实现归属于母公司的净利润1,742.00万元,同比减少35.96%。
报告期内公司主营业务业绩增长的主要原因为社保卡用卡环境建设对收入的贡献
有所增加,同时由于业务扩张和团队建设带来整体费用上升,上半年净利润有所下
滑。
公司发布2020年半年度报告,2020年上半年,公司实现主营业务收入人民币1,383
亿元,同比上升4.0%,高于行业平均的3.2%,发展速度行业领先。成本效能持续
优化,盈利能力进一步增强。利润总额达到人民币97亿元,归属于母公司净利润
达到人民币33亿元,同比增长10.9%。
杭州平治信息技术股份有限公司于2020年6月29日披露了《杭州平治信息技术股
份有限公司中标候选人公示的提示性公告》(公告编号:2020-067),公司子公司深
圳市兆能讯通科技有限公司成为中国电信2020年政企网关集中采购项目的中标候
选人。近日,公司收到深圳兆能与中国电信集团有限公司、中国电信股份有限公司
签订的《中国电信2020年政企网关集中采购项目设备及相关服务采购框架协议-深
圳兆能》。标包1 普通1G PON政企网关148,470台,根据中标份额占比及公司投
标报价折算,预估中标金额合计为人民币4,021万元(不含税)。本协议为框架协
议,以上中标金额为预测数据,实际执行金额以具体订单为准。
公司发布2020年半年度报告,2020年上半年,公司实现营业收入12.01亿元,较
去年同期增长2.26%;实现净利润6.45亿元,较去年同期增长6.36%,报告期内公
司持续加大研发投入,研发费用有较大幅度的增长,同时受公司市场展会及差旅计
划延缓等的影响,销售费用有一定程度的下降。
神宇股份
通鼎互联
工业富联
德生科技
2020年半年
度报告
中国联通
2020年半年
度报告
平治信息
中选中国电信
2020年政企
网关集中采购
项目进展暨签
订框架合同
亿联网络
2020年半年
度报告
资料来源:
Wind
,川财证券研究所
3.2行业资讯
本周,1)本届物交会以“构建全球物联供求通道促进世界经济社会发展”为
宗旨,定位为全球性物联经贸、交流合作、展览展示的大型交易会,共设有国
家地区专区及物联网工业、农业、智慧城市、智慧车联、健康医养等20多个
行业展览交易区,展区下设展厅,展示物联网企业产品技术,并进行线上线下
互动对接交易,首批计划约三千家。
2)工信部副部长辛国斌近日就此接受新华社记者采访。我国5G发展呈现加
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川财证券研究报告
速态势,基站建设进度超过预期,7月底累计终端连接数实现8800万,越来
越多的人感受到了5G速度。在应用发展上,我们与发展改革委启动了“宽带
网络和5G领域”2020年新型基础设施建设工程,重点支持面向智慧医疗、
虚拟企业专网、智能电网等7大领域的5G创新应用,要促进越来越多的行业
应用落地见效。
表格 4. 行业要闻
新闻标题 主要内容
韩国电信表示有信心实现到2020年底达成350万5G用户的目标,因为第二季度增长
速度的加快,以及新手机即将到来。其首席财务官Yoon Kyung-keun在财报电话会议
上表示,5G客户的ARPU比4G客户高30%,尽管漫游收入的下降限制了第二季度的收
益。Yoon预测下半年大环境将景气。本季度韩国电信增加了45.9万5G用户,令总数
达到234万,普及率达到15.7%。上半年,封锁限制中断了该运营商的大部分网络建
设,资本指出为9670亿韩元,全年预计为3.1万亿韩元,2019年这个数字为为3.26
万亿韩元。
8月7日,中国移动副总裁李慧镝在中国信息化百人会上表示,虽然经历了疫情的影
响,但中国移动不到一年已建设近30万个5G基站,部署城市超过300个,预计8月
即可完成全年目标,超额完成全年任务已无悬念。从GSMA(全球移动通信系统协会)
二季度的统计来看,全球5G连接数已超过5000万,而每两个5G连接中,就有一个来
自中国移动。
工信部发布《关于印发2020年第二批行业标准制修订和外文版项目计划的通知》,修
订包括5G及下一代移动通信、人工智能、工业互联网等行业标准。(Wind)
8月11日,在全球5G产业创新峰会新闻通气会上,四川经济和信息化厅电子信息处
处长苏平透露,截至7月底,四川省已建成5G基站1.88万个,预计2020年新建5G
基站3万个,年底累计建成超4万个,实现21个市(州)和所有县(区)5G网络覆
盖。其中,成都主城区实现全覆盖,区域中心城市主城区基本实现连续覆盖。
近日,GSA更新了2020年8月全球5G市场的进展报告。报告显示,目前全球已有38
个国家/地区部署了92个商用5G网络。截至2020年7月,全球126个国家/地区的
392家运营商宣布将投资5G。115家运营商宣布已在其实时网络中部署了3GPP兼容技
术。其中,在38个国家/地区中的总共92个运营商已经启动了一项或多项符合3GPP
标准的5G兼容服务;84家运营商已推出符合3GPP要求的5G移动服务;37家运营商
已推出符合3GPP要求的5G FWA或家庭宽带服务;9家运营商宣布了有限的可用性或
软启动。
据路透社报道,美国政府于当地时间周一宣布,将从2022年中旬开始拍卖100兆赫兹
的中频频段,以扩大美国的5G网络覆盖率。美国联邦通信委员会FCC主席Ajit Pai
对美国政府宣布的这一计划表示赞赏并称这是确保美国在5G领域领导地位的一个重
要里程碑,中频频谱对5G至关重要,因为它既能覆盖地域,又能传输大量数据。5G无
线网络有望最终连接并实现高速视频传输和自动驾驶汽车等用途。
据商务部8月13日消息,商务部裁定,原产于印度的进口单模光纤对中国的倾销可能
继续或再度发生,对中国国内产业造成的损害可能继续或再度发生,对原产于印度的
进口单模光纤继续征收反倾销税,实施期限为5年。
本届物交会以“构建全球物联供求通道促进世界经济社会发展”为宗旨,定位为全球
性物联经贸、交流合作、展览展示的大型交易会,共设有国家地区专区及物联网工业、
农业、智慧城市、智慧车联、健康医养等20多个行业展览交易区,展区下设展厅,展
韩国电信目标今年底5G
用户达350万。(通信
世界网)
中移动副总:8月即可
完成全年5G基站建设
目标 超额无悬念(澎
湃新闻)
《关于印发2020年第
二批行业标准制修订和
外文版项目计划的通
知》(Wind)
今年年底四川将累计建
成5G基站超4万个
(科技日报)
GSA:已有38个国家/
地区部署92张5G商用
网络(通信世界)
美国政府宣布拍卖中频
频谱,以扩大美国5G
网络覆盖率。(中国软
件网)
商务部:对印度进口单
模光纤继续征收反倾销
税,实施期限为5年
(搜狐财经)
世界物联网大会隆重推
出物联世界交易会(中
国发展网)
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8/10
川财证券研究报告
工信部大力推进工业
APP开发应用(证券时
报网)
工信部副部长辛国斌谈
5G建设:进度超预期
应用向多领域延伸(新
华社)
示物联网企业产品技术,并进行线上线下互动对接交易,首批计划约三千家。
2020工业互联网APP创新发展全国行线上启动会8月12日召开,工信部信息技术发
展司副司长杨宇燕参加会议。下一步,工信部信息技术发展司将围绕工业互联网APP
产业生态发展,继续开展遴选示范工作,大力推进工业APP开发应用,加快公共服务
能力建设,构建产业开放生态体系,推动我国工业技术软件化快速发展。
工信部副部长辛国斌近日就此接受新华社记者采访。我国5G发展呈现加速态势,基站
建设进度超过预期,7月底累计终端连接数实现8800万,越来越多的人感受到了5G速
度。在应用发展上,我们与发展改革委启动了“宽带网络和5G领域”2020年新型基础
设施建设工程,重点支持面向智慧医疗、虚拟企业专网、智能电网等7大领域的5G创
新应用,要促进越来越多的行业应用落地见效。
资料来源:通信世界网,澎湃新闻,
Wind
,科技日报,中国软件网,搜狐财经,中国发展网,证券时报网,新华社,川财证券研究所
风险提示
5G网络建设不及预期;宏观经济波动对行业影响;流动性风险
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9/10
川财证券研究报告
分析师声明
本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师,以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方
法,使用合法合规的信息,独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告
中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。
行业公司评级
证券投资评级:以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级;15%-30%为增
持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。
行业投资评级:以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级;
15%-30%为增持评级;-15%-15%为中性评级;-15%以下为减持评级。
重要声明
本报告由川财证券有限责任公司(已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格)制作。本报告仅供川财证券有限责任
公司(以下简称“本公司”)客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户,与本公司无直接业务关系的阅读者不
是本公司客户,本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前,系本公司机密材料,如非本公
司客户接收到本报告,请及时退回并删除,并予以保密。
本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报
告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断,该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期,
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